Finanz

MICRO AND SME FINANCE MARKET OUTLOOK 2018

Märkte, Risiko-Ertrags-Profile, Wirkung

Der vorliegende Market Outlook steht in Kontext von responsAbility als führender privater Investor in der Finanzierung von Mikrofinanz und KMU (MKMU)-Finanzinstituten.

MFO Cover DE

Erkenntnisse

  • Für 2018 sehen Prognosen ein verstärktes globales Wirtschaftswachstum voraus, das von den aufstrebenden Märkten angetrieben wird.
     

  • Die Erholung der Rohstoffpreise wird sich günstig auf das Wachstum sowie die Portfolioqualität in den wichtigsten rohstoffexportierenden Ländern auswirken.
     

  • Unter Anwendung einer neu entwickelten Methodik hat responsAbility die wesentlichen Mikro- und KMU-Finanzmärkte nach der Finanzsektor-Abdeckung und dem mittelfristigen Potenzial für grenzüberschreitende Finanzierungen eingeordnet.
     

  • Diese Analyse zeigt, dass die meisten wichtigen Märkte – sogar solche, die als relativ reif gelten – noch immer Wachstumspotenzial bieten.
     

  • Anhand der Daten aus seiner fast 15-jährigen Investitionstätigkeit hat responsAbility die historischen Ausfall- und Verlustraten mit den Moody’s-Daten für unterschiedliche Rating-Tranchen verglichen.

  • Das Ergebnis: Die historischen Verlustraten von MKMU-Fremdkapitalportfolios sind vergleichbar mit denen von Wertpapieren mit einem Moody’s-Rating von
    Ba3.
     

  • Die Kreditspreads der Investments in derartigen Portfolios sind mindestens so hoch wie die von börsennotierten Wertpapieren mit vergleichbarem Risikoprofil.
     

  • Die Studie stellt zudem eine Methodik zur Messung der Entwicklungswirkung (Impact) vor, die auf den nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG)
    basiert.
     

  • Das Rating-System und die Impact-Messung sollen das Risiko-Ertrags-Profil unserer Anlagenlösungen sowie die anhand der SDG gemessene Entwicklungswirkung unserer
    Portfolios für Investoren transparent machen.

ENTWICKLUNGS UND SCHWELLENLÄNDER ALS GLOBALER WACHSTUMSMOTOR

Mikro- und KMU-Finanzierung in Entwicklungs- und Schwellenländern findet in Märkten statt, die von den täglichen Kursschwankungen an den Kapitalmärkten weitgehend unberührt sind. Den langfristigen Einfluss der globalen Wirtschaftsfundamentaldaten spüren aber auch die MKMU-Finanzinstitute.

Bruttoinlandsprodukt und Wechselkurse werden durch unterschiedliche Wachstumsverläufe wichtiger Handelspartner oder Preisänderungen für Exportgüter beeinflusst. Dies kann wiederum zu einer Veränderung der Profitabilität und Portfolioqualität des MKMU-Finanzsektors führen.

FINANZSEKTORENTWICKLUNG

FORTSCHRITTE UND POTENZIAL

In den vergangenen zehn Jahren sind enorme Fortschritte in der finanziellen Integration und Finanzsektorentwicklung gemacht worden. Von 2011 bis 2014 ist der Anteil der weltweiten Erwachsenenbevölkerung mit einem Bankkonto von 51 % auf 62 % gestiegen. Das entspricht einem Anstieg um rund 700 Millionen Menschen.

Financial Inclusion Levels	DE

MARKTPROGNOSE ÜBERBLICK ÜBER DAS POTENZIAL DER WICHTIGSTEN MÄRKTE

Zur Verdeutlichung der aktuellen Marktabdeckung für den Finanzsektor können wir den Fokus auf zwei Dimensionen legen: die Tiefe der Kreditversorgung (gemessen an den Krediten an den Privatsektor im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt) und das Ausmass der finanziellen Integration (Anteil der Erwachsenenbevölkerung mit einem Bankkonto).

Mapping potential DE

DATENMANKO MIT FAKTEN FÜLLEN

In den vergangenen Jahren haben sich Mikrofinanzinvestitionen (Impact Investing) nur mit Mühe gegen die Wahrnehmung behaupten können, dass Entwicklungsinvestitionen riskanter seien als traditionelle oder sogar nachhaltige Investitionen (z. B. sozial verantwortliche Investitionen, grüne Anleihen etc).

BONITÄTSEINSTUFUNG HEUTE VERBREITET

Dies hat sich durchaus geändert: Heute besitzen die meisten MKMU-Märkte eine Bonitätseinstufung und Regulierungsstandards konnten deutlich verbessert werden – auch in Bezug auf die Offenlegung von Informationen für externe Audits und Revisionen, Eigenkapitalanforderungen etc.

Rating Coverage

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Microfinance Outlook EN 2018

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